Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Акции и облигации: сходства и различия». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Акции компаний – самый волатильный финансовый инструмент на рынке. Достаточно посмотреть на Tesla или Virgin Galactic – и всё становится понятно: цена за день может упасть и на 10, и на 20, и на 30%. Обратная ситуация тоже возможна. Курс (цена) акций зависит от баланса спроса и предложения. Когда желающих продать бумагу больше, курс (цена) падает. Когда желание приобрести актив выше, котировки (цены) стремятся вверх.
1 Акция даёт права владеть частью собственности компании, участвовать в её акционерных собраниях. Облигация же не даёт подобных прав. Её владелец является прямым кредитором предприятия.
2 Владельцам облигации всё равно на то, как развивается бизнес компании. Главное, чтобы она существовала и была способна выплачивать купонный доход, в день погашения выплатить номинальную стоимость. Если у бизнеса будут сверх доходы, то ее облигации не принесут больше денег владельцам. То же самое и с тем бизнесом, который испытывает проблемы.
Прибыль акционера же напрямую зависит от того, как идут дела у компании, поскольку цена акции напрямую зависит от успеха компании и выплаты дивидендов.
Стоимость ценных бумаг
Цены на облигации от рыночной конъюнктуры зависят не сильно. Внутри дня котировки, если и меняются, то чаще всего в пределах 0,2-0,3%. Однако всё может изменить решение регулятора. Повышение ключевой ставки Банком России ведёт к снижению стоимости облигаций, снижение ставки толкает цены вверх..
В случае кризиса в большинстве своём будут падать и акции, и облигации, но просадка рыночных цен облигаций будет менее существенной. Из этого правила есть исключения, например, в ковидном 2020 году стоимость бумаг фармацевтического сектора, в отличие от большинства других отраслей, росла на фоне роста продаж медицинских препаратов и ожидания выпуска вакцин.
Значительное отличие акций и облигаций заключается в их типе: одни относятся к долевым ценным бумагам, другие – к долговым. Это принципиальное различие, влияющее на права держателей ценных бумаг. Акции отличаются от облигаций тем, что дают возможность получать долю в управлении компанией. У облигаций недостаток этой возможности компенсируется фиксированной прибылью и первоочередными правами при ликвидации.
Облигации являются менее рискованным и менее доходным инструментом, они дают стабильный и гарантированный доход. Акции же больше подвержены волатильности и колебаниям рынка, что может привести к существенным убыткам. Данный фактор одновременно снимает верхнюю границу прибыли для акций, позволяя инвесторам в полной мере проявить свои качества.
Для акций ограничен круг эмитентов, которые могут их выпускать – только акционерные компании. Облигации же могут выпускаться любыми частными компаниями и государственными органами.
Сравнение облигаций и акций
| Характеристика | Акция | Облигация |
|---|---|---|
| Значение инвестора | Совладелец бизнеса. | Даёт деньги в долг, как банк. |
| Определение ценной бумаги | Долевая. | Долговая. |
| Права | В зависимости от количества акций во владении, инвестор может участвовать в бизнесе компании, а также претендовать на имущество. | Нет прав на влияние или имущество. |
| Заработок | За счёт роста котировок цен акций и/или дивидендов. | Благодаря росту стоимости или выплате купонного дохода. |
| Волатильность | Может быть очень высокой, но зависит от сферы экономики, где работает организация. | Низкая. |
| Гарантии | Нет гарантий по дивидендам или росту цены акции. Всё зависит от успехов компании на рынке и экономической обстановки. | Чаще всего величина купона и доходность указаны заранее. |
| Риски и доходность | Один из самых высокорисковых, но при этом высокодоходных инвестиционных инструментов. | Риски потерять вложения минимальны, но и доходность чуть выше, чем у банковского депозита. |
| Кто выпускает | Владельцы акционерного общества. | Государство, регионы, предприятия с любой формой управления. |
| Срок владения | Можно держать акции сколько угодно. | Имеет дату погашения, после которой инвестору будет возвращена номинальная стоимость. |
Дивидендная политика и дивидендная доходность: что важно об этом знать?
Как правило, основной доход, который получает инвестор в акции, связан с ростом их курсовой стоимости. Проще говоря, вы купили бумагу по одной цене, а через какое время цена бумаги выросла; вы продаете акцию и зарабатываете на разнице между ценой продажи и ценой покупки.
Но кроме этого не стоит забывать, что, инвестируя в акции компании на бирже, вы становитесь владельцем части ее бизнеса, а значит, имеете право и на часть прибыли, которую компания получает от своей деятельности.
Дивиденды — это и есть та прибыль, которую компания распределяет среди своих акционеров. Компания может выплачивать дивиденды и по обыкновенным, и по привилегированным акциям. Но есть эмитенты, которые в принципе платят дивиденды только на привилегированные акции.
Дивиденды по «префам» часто больше, чем по АО, но если в уставе не указан конкретный размер выплат по привилегированным акциям (например, 15% от номинала привилегированной акции на одну бумагу, как у АП Сбербанка), то владельцы префов получат столько же, сколько владельцы обыкновенных акций. Размер дивидендов утверждает совет директоров, и фактические выплаты не могут быть больше утвержденных советом.
То, как часто будут начисляться дивиденды (по результатам года, раз в полугодие, квартал или вообще по особым случаям) и какая именно часть прибыли будет направлена на выплаты акционерам, закрепляется в дивидендной политике компании. Эта информация открыта и доступна каждому. Как правило, найти ее можно на официальном сайте акционерного общества в разделе «Инвесторам и акционерам».
Чтобы понять, какую именно доходность вам принесут дивиденды по той или иной бумаге, можно рассчитать дивидендную доходность: это сумма дивидендов на одну бумагу, поделенная на цену покупки акции и умноженная на 100%.
Принцип работы облигаций
Облигация отличается от других ценных бумаг – это аналог долговой денежной расписки. В отличие от акций, выпуск ЦБ осуществляется различными коммерческими предприятиями, муниципалитетами, государством.
Доход по облигации складывается из номинальной стоимости и начисляемых купонных процентов.
Простая схема работы займовых ценных бумаг:
- Эмитент испытывает потребность в финансировании и выпускает на рынок облигации.
- Инвесторы приобретают ЦБ.
- Поступающие денежные средства эмитент использует по своему усмотрению или в соответствии с целью, обозначенной в документах выпуска.
- В период владения держатель ценной бумаги (ЦБ) получает купонные проценты и амортизационные выплаты, если таковые предусмотрены.
- Когда срок обращения ЦБ подходит к концу, эмитент выплачивает держателю номинальную стоимость.
Таким образом, покупатель выступает в роли кредитора, а эмитент – заемщика. Владелец облигации не наделен правом на управление или владение долей предприятия, организовавшей выпуск. Приобретение ЦБ доступно всем участникам фондовой биржи.
При этом облигация отличается от векселя. Последний может быть использован в качестве платежного средства наравне с билетами Банка Росси и монетами.
Облигации являются ликвидным активом, но на законных основаниях оплачивать ими товары или услуги нельзя.
Основные отличия и сходства в сводной таблице
Приведем основные факторы, чем акции отличаются от облигаций:
| Облигации | Акции | |
|---|---|---|
| Срок действия | Ограничен и указан в документах выпуска | Действуют, пока существует АО |
| Характер получения дохода | Условно-фиксирован (номинал и купонные проценты) | Плавающий (процент от фактически полученной прибыли), может отсутствовать* |
| Доходность | Малозависима от дохода компании в текущий момент | Напрямую зависит от прибыли АО |
| Условная степень риска | Низкая | Высокая |
| Эмитенты | Коммерческие предприятия, государственные или муниципальные органы | Акционерные общества |
| Статус держателя | Кредитор | Совладелец |
| Очередность выплаты при банкротстве | Приоритетна наравне с иными займами | Наступает после погашения задолженностей перед кредиторами |
Чем отличаются акции от облигаций простыми словами?
В среднем, на конец 2021 года, каждый шестой россиянин занимался инвестициями. Причем опытные игроки и те, кто действовал через посредника, чаще отдавали предпочтение ПИФам, сложным портфелям. В то время как новички выбирали более простые для понимания акции и облигации. Это сравнительно несложные инструменты приумножения капитала, обладающие рядом существенных отличий.
Акции — ценные бумаги, которые, по сути, свидетельствуют о том, что вы имеете право на владение частью бизнеса. Соответственно, вы получаете процент от прибыли и, в зависимости от вида акций (привилегированные или нет), можете принимать участие в принятии решений по управлению компанией. Облигации тоже представляют собой ценные бумаги, только они свидетельствуют о том, что вы выступили в качестве кредитора. Иными словами — дали деньги в долг в обмен на определенную прибыль.
Рассмотрим поподробнее ключевые отличия каждого финансового инструмента.
Какие инвестиции лучше
Акции и облигации – это самые популярные ценные бумаги на фондовом рынке, но они существенно друг от друга отличаются. Если говорить очень упрощенно и коротко, то облигации надежнее, но приносят инвестору меньше прибыли.
Основные отличия:
- Акции выпускаются только корпорациями. Облигации выпускают и корпорации и правительственные институты.
- По акциям инвестор может получать дивиденды, но они не гарантированы. По облигациям инвестор получает проценты, которые гарантированы, за исключением случаев, когда компания или правительство банкротятся.
- В случае банкротства облигации представляют собой более безопасный инструмент, чем акции.
- Покупая акции, вы становитесь совладельцем компании. Приобретая облигации, вы становитесь кредитором, то есть, даете деньги в долг под проценты.
Подобные ценные бумаги, как таковые, могут быть выпущены двух видов.
Первый, более распространенный, обыкновенная акция. Обыкновенной будет считаться та ценная бумага, которая дает своему владельцу право распоряжаться своей долей в капитале. А также право голоса на совете директоров. Для инвесторов важным моментом будет возможность получения дивидендов. Дивиденды – это распределяемая между акционерами часть прибыли от деятельности, в расчете суммы на количество имеющихся ценных бумаг. Полученная держателем сумма будет зависеть от общей доходности фирмы. Чаще всего эти денежные массы выплачиваются раз в год, после подведение итого годичной работы предприятия. Но годичная прибыль не всегда являются ключевым аспектом инвестиции. Многие держатели имеют спекулятивную мотивацию и продают свой пакет сразу же, как его стоимость возрастет на удовлетворяющую их отметку.
ГАРАНТИИ ВЫПЛАТ, РИСКИ
Как и все инвестиции, инвестиции в ценные бумаги несут риски для инвестора. Акции являются более рискованным финансовым инструментом.
Акционерам не гарантируют возврата инвестированных ими средств или каких-либо выплат на акцию.
Облигации обеспечены имуществом и активами компании-эмитента, либо другим обеспечением и гарантируют выплату номинала и регулярные выплаты процентного дохода.
В случае ликвидации компании-эмитента при делении имущества акционеры могут рассчитывать только на ту часть имущества, которая останется после выплаты всех долгов, в том числе и по облигациям.
Что такое акции и как они работают
Акция – ценная бумага, дающая своему держателю право на получение некоторого дохода предприятия, имеющего статус акционерного общества (АО). Также в полномочия покупателя входит управление этим АО соизмеримо его доле.
Если описывать принцип работы этих ценных бумаг своими словами, то:
- Компании требуется финансовая поддержка.
- Она продает свои активы, как доли предприятия.
- Частное или юридическое лицо выкупает часть активов или их полный пакет, становясь полноправным или одним из нескольких совладельцев компании.
- АО работает на денежные средства, вложенные акционерами.
- Каждое лицо, выкупившее долю АО, получает дивиденды (прибыль) в определенном соотношении количества приобретенных ценных бумаг.
Поскольку каждый инвестор это, прежде всего, человек со своими индивидуальными психоэмоциональными характеристиками, то рекомендовать всем подряд инвестировать в облигации (по причине их высокой надёжности) или в акции (по причине более высокой потенциальной доходности), однозначно нельзя. Однако, ознакомившись с вышеописанными достоинствами и недостатками каждого из рассматриваемых здесь финансовых инструментов можно сделать для себя определённые выводы, и понять какой из описанных видов ценных бумаг ближе лично для вас.
Для людей не склонных к риску и (или) имеющих повышенную чувствительность даже к небольшим убыткам, есть смысл инвестировать свои деньги в облигации. Тем кто готов принимать на себя определённый риск (и это не вызывает сильного душевного дискомфорта), а кроме того, имеет способность к анализу и быстрому усвоению новой информации, есть смысл попробовать инвестировать в акции.
Следует отметить тот факт, что в большинстве случаев, хорошо сбалансированный диверсифицированный инвестиционный портфель содержит в себе как акции, так и облигации. При этом для консервативных (низко рискованных) портфелей характерен сдвиг баланса в сторону облигаций, а для портфелей агрессивных инвестиций, акцент смещается в сторону увеличения относительной доли акций.