Банк России начнет игру на валютном рынке по новым правилам

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Банк России начнет игру на валютном рынке по новым правилам». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

На отечественном финансовом рынке хеджировать риски изменения курса рубля возможно с помощью опционов на валюту или инвестирования в драгоценные металлы, рост которых ожидается в 2023 году, рассказал главный аналитик ПСБ Егор Жильников.

Как инвестор может защититься от риска колебания курса?

«Защитой от ослабления рубля также могут выступить инструменты фондового рынка, например дивидендные акции экспортеров (в текущих условиях интереснее всего выглядит сектор горной добычи и металлургии)», — добавил эксперт ПСБ. Ориентированные на экспорт компании традиционно выигрывают от ослабления рубля, поскольку выручку от продажи товара они получают в валюте и обменивают ее на рубли для оплаты текущих расходов.

Также альтернативой могут стать иностранные валюты дружественных стран, рассказали экономисты ИК «Ренессанс Капитал» Донец и Мелащенко: «Хотя количество инструментов для инвестиций в «дружественных» валютах ограничено, они могут быть альтернативой традиционным доллару и евро с учетом, как ожидается, завершающегося в 2023 году цикла ужесточения монетарной политики в развитых странах».

События 2022 года бросили масштабный вызов экономической и финансовой системе нашей страны, ощутимый по своим последствиям с экономикой 90-хх. Текущие меры регуляторов страны поддерживают курс структурной трансформации экономики РФ. На восстановление прежних уровней внешней торговли понадобится время. Выпуск будет в большей степени сконцентрирован на производстве для внутреннего рынка. Планируется, что адаптация экономики произойдет к середине 2023 года (по базовому сценарию). При этом денежно-кредитная политика банка РФ будет носить гибкий и осторожный характер, учитывая совокупность всех рисков, влияющих на стабилизацию рубля, уровень цен и снижение инфляции. При наступлении благоприятных факторов, восстановительный прирост ВВП начнется с 2023 года, а цель по инфляции в 4%, поддерживаемая долгосрочной нейтральной ключевой ставкой в 5-6 %, будет достигнута в 2024-2025гг.

Фондовый рынок в сравнении с экономикой всегда играет на опережение, то есть падает раньше, чем наступил пик экономического кризиса, и восстанавливается быстрее, чем уже зафиксирован рост ВВП. То есть фондовый рынок заблаговременно закладывает или риски, или будущую потенциальную доходность в тот или иной актив.

В ближайшее время российским властям и бизнесу предстоит решить три группы взаимосвязанных задач. Во-первых, обеспечение внутреннего рынка необходимыми товарами, восстановление производственно-сбытовых цепочек через альтернативных партнеров. Во-вторых, создать надежные финансовые механизмы сотрудничества с этими партнерами. В-третьих, искать новые точки роста на будущее, отрасли, где зависимость от Запада была критической. Важно найти возможности выхода новых партнеров на рынки и привлечения инвесторов из дружественных стран, а также попытаться интегрироваться в новые цепочки создания стоимости.

Будущие партнеры – это прежде всего Китай и Индия. Южное направление тоже не бесперспективно – во-первых, это Иран и Турция как торговые партнеры, поиск инвесторов в арабском мире и развитие логистических маршрутов через Ближний Восток. Важнейшим препятствием во всех сферах все же является угроза вторичных санкций со стороны США и ЕС, а значит, важнейшей становится вторая задача – построить безопасную инфраструктуру финансового взаимодействия.

Что будет с фондовым рынком РФ по итогам 2022 года: прогнозы экспертов

Отдельные компании российского фондового рынка могут показывать двузначный рост котировок за квартал, в то время как у другой группы может продолжаться ситуация стагнации выручки и прибыли, считает Васильев из ТРИНФИКО.

«При отсутствии новых вводных для российского фондового рынка, таких как, например, введение нового бюджетного правила, рост индекса Мосбиржи до конца года может составить до 10–15%», — считает он.

Потенциал роста на следующие 12 месяцев 2023 года может фактически удвоить капитал с учетом выплачиваемых дивидендов, поскольку только лишь восстановление индекса до значений 2021 года принесет клиентам до 75%, прогнозирует эксперт.

Исаков из УК «Открытие» ожидает роста индекса Мосбиржи до конца 2022 года к 3 000 пунктов.

«Наш базовый сценарий предполагает восстановление рынка осенью в районе 2 700 пунктов по индексу Мосбиржи», — говорит Веревкин из «Алор Брокер». Далее рынок может перейти в широкую боковую консолидацию в диапазоне 2 300–2 700 пунктов до появления позитивных либо негативных драйверов.

Уровень ставки по депозитам в банках сейчас составляет около 7%, а доходности по облигациям надежных эмитентов могут принести до 10% годовых, говорит Васильев.

«Этот уровень на текущий момент не может перекрыть рублевую инфляцию, что означает отрицательный уровень реальной ставки или, простым языком, потерю покупательной способности денег», — замечает он.

При сохранении текущей конъюнктуры только инвестиции в альтернативные активы, такие как акции или реальный сектор, способны защитить вложенные средства от инфляционного давления в долгосрочной перспективе, полагает аналитик.

Сейчас как никогда подходящий момент для покупки российских акций, ведь рынок находится в состоянии «обратного пузыря», большинство бумаг стоят безумно дешево относительно предполагаемых будущих финансовых результатов, считает Исаков.

Европейский центральный банк на своем плановом заседании по монетарной политике 9 июня, как ожидалось участниками рынка сохранил ключевую ставку на уровне 0% и объявил о завершении программы выкупа активов в текущем месяце. Однако, регулятор заметно смягчил тон в отношении будущего повышения ставок: совет ЕЦБ планирует первое повышение в июле на 0.25%, а второе с таким же шагом – не ранее сентября; и то только в том случае, если инфляционные процессы в ЕС не начнут ощутимо замедляться.

Нерешительность ЕЦБ в вопросе ужесточения денежно-кредитной политики резко подрывает позиции евро. Котировки единой валюты в паре с долларом вновь устремились к годовым минимумам 1.0350 на фоне ожидания, что ФРС США повысит ставку в ближайшую среду. Прогноз – плюс пятьдесят базисных пунктов до 1.5% , но, учитывая майские данные по инфляции (индекс потребительских цен вырос до новых многолетних максимумов и составил 8.6% в годовом выражении), шаг повышения может составить 0.75%. В этом случае американская валюта получит дополнительный стимул для укрепления к новым годовым максимумам.

Пара EUR/USD сформировала разворот от сопротивления 1.0780, пробуя развить снижение в область годовых минимумов 1.0350–1.0200.

Национальная валюта, несмотря на попытки Банка России сдержать ее укрепление, продолжает стремиться к новым годовым максимумам против доллара и евро. На заседании в пятницу 10 июня регулятор пошел на очередное снижение учетной ставки с 11% до 9.5%, фактически вернув ее к февральским значениям. Смягчению монетарной политики способствовало замедление инфляции в мае с 17.83% до 17.1%, но существенно повлиять на курс рубля это решение не смогло. Курс доллара и евро продолжают синхронно стремиться к психологическим уровням 55 рублей, достижение которых, вероятно, заставит ЦБ перейти к интервенциям, учитывая интересы сырьевых экспортеров. Пока ситуация на мировом рынке углеводородов остается благоприятной для притока иностранной валюты (нефть марки Brent торгуется выше 125$ за бочку, Urals c дисконтом по 90$), но в среднесрочной перспективе ужесточение монетарной политики ФРС, вероятно, окажет давление и на нефтяной сектор вслед за масштабной медвежьей коррекцией на мировом рынке капитала.

Пара USD/RUB торгуется с давлением на поддержку 55 руб. Сопротивлением для рынка выступает уровень 60 рублей за доллар.

Текущая ситуация в мире затронула все финансовые сферы, в том числе и рынок Forex. В последние месяцы на нем наблюдается высокая волатильность, что стало причиной повышенного интереса к этому инструменту трейдинга.

Многие брокеры Форекс в условиях санкций изменили свои правила работы. Некоторые из них приостановили торговлю рублевыми парами, увеличили маржинальную ставку или перестали открывать торговые счета в рублях. Отдельные иностранные компании заявили о прекращении обслуживания клиентов из России.

Это привело к возвращению многих инвесторов из иностранных юрисдикций. Конечно, сегодня российские дилеры по некоторым вопросам уступают зарубежным:

• предлагают более скромный выбор финансовых инструментов;
• не могут обеспечить достаточный уровень кредитного плеча.

Однако дилеры Форекс в России предлагают клиентам ряд преимуществ: инфраструктуру, расположенную в стране, и действие регуляторов, к которым можно обратиться при наличии вопросов.

Для повышения конкурентоспособности отечественного рынка Форекс после санкций 2022 года правительство рассмотрело поправки, расширяющие перечень финансовых инструментов для клиентов. Вместе с тем чиновники предлагают уменьшить величину кредитного плеча.

Если поправки будут приняты, Форекс-трейдеры смогут оформлять CFD-контракты (соглашение на разницу цен актива при подписании контракта и по окончании срока его действия) на валюту, ценные бумаги и драгметаллы. Это позволит отечественным фирмам предлагать услуги, соответствующие мировым Forex компаниям.

Как сильно вырастет доллар к концу 2022 года?

Массовый исход брендов из России Центробанк политкорректно называет «сокращением совокупного выпуска». Он повлечёт трансформацию экономики не только из-за изменения логистики и геополитики, но и за счёт поведения потребителей – «отказа от привычек». Если международные санкции не усугубятся и не произойдёт других шоков, этот период, названный «стабилизацией», займёт до двух лет.

Банк России предлагает подготовить почву для структурных изменений экономики, без «искусственного стимулирования неэффективных производств». Ведомство отмечает, что российские экспортёры не смогут в полной мере воспользоваться растущими ценами на продукцию из-за дисконта, с которым будет продаваться отечественная продукция (надо полагать, что речь в первую очередь идёт об ископаемом топливе).

Значительная часть доклада посвящена тому, что не только у России проблемы. Действительно, мировая экономика тоже пострадает от геополитической напряжённости. Но тут хотелось бы сказать большим экономистам, что у «западных государств» есть резервы, чтобы переждать трудные времена. А российские активы были заморожены, и как знать, когда оттепель.

Важным фактором стал тот факт, что Центральный банк Российской Федерации 27 марта 2017 года снизил ключевую ставку до 9,75 %, тем самым показав, что продолжает и будет и впредь придерживаться своей политики по таргетированию инфляции до целевого уровня в 4 %, но также будет принимать во внимание те условия, которые в текущий момент отражают истинное положение дел в российской экономике, т. е. не будет специально держать ставку высокой и предоставлять только дорогие деньги. Снижение ставки вместе с твердой и долгосрочной политикой регулирующего органа будет способствовать росту российской экономики в целом, и росту стоимости и капитализации российских компаний в частности.

Более мягкая монетарная политика ведущих мировых центральных банков неизбежно привела к переливу части средств в рисковые активы, торгуемые в том числе на развивающихся рынках. Стоит сделать очень важную поправку, что

всеСвернуть 10.07.2022 11.07.2022 Внешний долг Российской Федерации в национальной и иностранной валютах Показать всеСвернуть Внешний долг Российской Федерации по срокам погашения и финансовым инструментам Показать всеСвернуть 26.04.2022 Международная инвестиционная позиция по внешнему долгу Российской Федерации Показать всеСвернуть Чистая позиция по внешнему долгу Российской Федерации (по секторам экономики) Показать всеСвернуть 18.07.2022 18.07.2022 18.07.2022 Операции российских финансовых организаций (кроме банков), нефинансовых организаций и домашних хозяйств по ссудам и займам (по валютам платежа) Показать всеСвернуть Операции российских финансовых организаций (кроме банков), нефинансовых организаций и домашних хозяйств по ссудам и займам (по странам, в которых зарегистрированы нерезиденты) Показать всеСвернуть 25.07.2022 Внешняя торговля

Особенности функционирования валютной системы России 2.1 Этапы становления валютной системы России 2.2 Особенности устройства валютной системы России 2.3 Анализ фактического состояния валютного рынка государства Глава 3. Проблемы функционирования валютной системы России и пути их решения 3.1 Основные проблемы, осложняющие развитие валютной системы РФ 3.2 Комплексный подход к решению поставленных проблем Заключение Список использованной литературы Введение система валютный россия На определенном историческом этапе увеличение количества международных хозяйственных связей с неизбежностью привело к повышению роли валютно-финансовой сферы в мировом масштабе.

Чего ждать от валютных рынков в 2022 году – ING

ВВП по итогам 2022 снизится на 8.0—10.0%, при этом нижняя точка спада придется на 4 квартал — квартальный выпуск в годовом выражении может сократиться на 12.5—16.5%. При этом наибольшее снижение выпуска будет наблюдаться в 3—4 кварталах 2022 г., а возвращение к положительным темпам роста произойдет с начала 2023.

Валовые инвестиции в 2022 г. могут сократиться на 30.5—34.5%, включая снижение валовых инвестиций в основной капитал на 16—20%.

Расходы на конечное потребление домохозяйств в условиях сокращения ассортимента и доступности импортных товаров, более высокой их стоимости, а также переключения на сберегательную модель поведения могут уменьшиться на 8.5—10.5%.

Общий показатель расходов на конечное потребление сократится на 5.5—7.5% — за счет поддержки со стороны сектора государственного управления.

Бюджетная поддержка будет способствовать преодолению кризиса, частично компенсируя сформировавшийся отрицательный разрыв выпуска, а дополнительные нефтегазовые доходы будут направляться в экономику. Кроме того, инвестирование средств Фонда национального благосостояния внутри экономики России окажет дополнительное стимулирование, способствуя восстановлению инвестиций.

Инфляционные процессы в российской экономике в текущем периоде в основном определяются шоками предложения, вызванными внешними ограничениями и лишь в малой степени связанными с циклическим состоянием экономики.

Объем предложения многих товаров снижается с одновременным ростом издержек на их производство, что приводит к ухудшению таких показателей финансовой стабильности, как операционная и финансовая нагрузка компаний, — сокращается объем доступных ресурсов для обслуживания основного капитала и процентов по долгу. Низкая ценовая эластичность спроса в ситуации дефицита позволяет компаниям повышать цены для преодоления трудностей, связанных с адаптацией к новым производственным и логистическим процессам. Таким образом, временный рост цен позволяет демпфировать возможное ухудшение финансового положения компаний и позволяет снизить риски для финансовой стабильности.

В 2022 г. в динамике инфляции будет преобладать влияние шоков предложения, а на динамику цен будут значимо влиять процессы подстройки относительных цен к структурным изменениям. В условиях ограничений на пополнение запасов основной вклад в потребительскую инфляцию станет вносить динамика цен на непродовольственные товары длительного пользования.

В 2023–2024 гг. инфляция станет замедляться под действием совокупности дезинфляционных факторов.

Во-первых, будет постепенно завершаться структурная трансформация экономики и сопутствующая подстройка относительных цен. Выстраивание новых производственных цепочек, стабилизация новых логистических маршрутов, переход к масштабированию производства новых продуктов будут способствовать расширению предложения.

Во-вторых, низкая стоимость трудовых ресурсов в реальном выражении будет ограничивать рост издержек компаний и, соответственно, необходимость дальнейшего повышения цен.

В-третьих, возвращение населения к сберегательной модели поведения приведет к росту нормы сбережений до исторически нормальных уровней и будет способствовать ограничению избыточного роста потребления. При этом дезинфляционное влияние отрицательного разрыва выпуска сохранится до конца 2022 г.

В ноябре 2014 г. Банк России перешел к режиму плавающего курса рубля. Это означает, что Банк России не устанавливает каких-либо целевых ориентиров и ограничений по уровню курса и темпам его изменения. Динамика курса рубля — результат баланса спроса и предложения экономических агентов на валютном рынке.

При этом Банк России может принимать меры, если повышенная волатильность на валютном рынке угрожает финансовой стабильности. Ранее такие меры включали в себя приостановки покупок валюты в рамках бюджетного правила, валютное РЕПО и валютные свопы, прямые интервенции.

Блокировка валютных счетов Банка России в конце февраля 2022 г. сделала стандартные меры недоступными. Введение ограничений на движение капитала — вынужденная мера, необходимая для минимизации рисков для финансовой стабильности в отсутствие возможности у Банка России проводить прямые операции на валютном рынке.

При этом приверженность рыночным принципам формирования курса рубля сохранилась. Курс рубля остается плавающим, однако изменился набор факторов, которыми определяется его динамика. В открытой экономике (экономике, в которой отсутствуют ограничения на движение капитала) курс национальной валюты определяется двумя счетами платежного баланса — счетом текущих операций и финансовым счетом.

Активное участие национальных и зарубежных финансовых институтов на валютном рынке позволяет сглаживать сезонные колебания курса. Наличие дополнительных механизмов — таких, как бюджетное правило — сглаживает колебания курса, связанные с ценами ресурсов на мировом рынке (например, нефть, газ, металлы).

В экономике с ограничениями на движение капитала влияние финансового счета на курс валюты существенно снижается, а основным фактором, определяющим динамику курса, становится торговый баланс. Таким образом, в сложившихся условиях курс рубля определяется балансом спроса импортеров на валюту и предложением валюты со стороны экспортеров. Это, в частности, означает, что наблюдаемое в последнее время укрепление рубля в значительной степени связано с более низким объемом импорта на фоне санкций и ограничений зарубежными компаниями поставок товаров в Россию и, как следствие, более низким спросом импортеров на валюту.

Решение о смягчении мер контроля за потоками капитала принимается на основе анализа рисков для финансовой стабильности, а не динамики курса рубля. Например, к середине апреля риски для финансовой стабильности заметно снизились и срок обязательной продажи экспортерами валютной выручки для некоторых экспортеров был увеличен с трех до 60 дней.

Денежно-кредитная политика продолжает влиять на курс рубля, но с большим лагом и более опосредованно — через динамику спроса на импортные товары, тогда как спрос на финансовые инструменты становится менее значимым. При этом приостановка действия бюджетного правила и ограничения на движение капитала снижают возможности финансовых рынков по сглаживанию колебаний курса, поэтому динамика курса рубля может быть более волатильной, чем в предыдущие периоды.

В ситуации структурной перестройки, вызванной шоками предложения, проведение чрезмерно жесткой денежно-кредитной политики, направленной на скорейшее возвращение инфляции к цели, нецелесообразно — подавленный спрос не позволит производителям наращивать производство.

Компании будут вынуждены снижать цены на конечные товары на фоне сильно падающего спроса и могут потерять финансовую устойчивость, хрупкую в условиях трансформации. Кроме того, высокая стоимость заемных ресурсов при росте потребности в оборотных средствах снизит скорость адаптации компаний к новым условиям. В результате спад экономики будет более глубоким, дальнейшее восстановление — более продолжительным, а инфляция после периода структурной перестройки может оказаться существенно ниже цели.

Однако проведение чрезмерно мягкой политики может также замедлить восстановление, поскольку будет способствовать формированию инфляционной спирали — неоправданный и неконтролируемый рост цен приведет к росту инфляционных ожиданий и вызовет дальнейший рост цен.

Структурная перестройка экономики будет эффективной, только если она будет происходить в условиях замедляющейся инфляции, поэтому Банк России будет принимать решения исходя из требуемой степени жесткости для возвращения инфляции к цели.

Задачей денежно-кредитной политики в этот период будет следующее: постепенно возвращая инфляцию к цели, в то же время допускать такой темп роста цен, который достаточен для адаптации производства к новым условиям и для перехода к масштабированию выпуска, за счет которого компании смогут перейти к снижению цен в дальнейшем. Постепенное уменьшение остроты шоков предложения по мере завершения процессов структурной перестройки и проводимая денежно-кредитная политика будут способствовать устойчивому ослаблению инфляционного давления.

Базовый сценарий предполагает значение ключевой ставки в среднем за год в диапазоне 12.5—14.0% в 2022 г. — это означает, что пространство для снижения ключевой ставки до конца года остается. Траектория ставки в 2023–2024 гг. также предполагает возможность дальнейшего снижения при развитии ситуации в соответствии с прогнозом Банка России (до 9—11% в среднем в 2023 г. и до 6—8% в среднем в 2024 г.), что поддержит кредитование на среднесрочном горизонте, не создавая рисков для финансовой и ценовой стабильности.

Представленная траектория ставки отражает текущую оценку ситуации, которая отличается повышенной неопределенностью. Баланс рисков ускорения инфляции, спада экономической активности и рисков для финансовой стабильности может существенно измениться. Возможности, сроки и шаги по снижению ключевой ставки будут зависеть от поступающей информации о фактической и ожидаемой динамике инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также изменения существенных внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Контроль за движением капитала сохранится, влиять на динамику рубля ЦБ будет через спрос на импорт, что предполагает крепкий рубль. Из этого следует, что от поддержки экспортеров ЦБ переходит к поддержке импортеров!

Вероятные причины:

• стабилизация инфляции (ЦБ много указывал, что в данный момент курс рубля оказывает важное значение на инфляцию);
• стабилизация валютных потоков из-за невозможности абсорбировать капиталы по финсчету (прямые, портфельные инвестиции, денежно-кредитные операции);
• фондовооружение промышленности на раннем этапе из-за дефицита поставок комплектующих, сырья и оборудования.

Решение о смягчении мер контроля за потоками капитала принимается на основе анализа рисков для финансовой стабильности, а не динамики курса рубля. Приверженность рыночным принципам формирования курса рубля сохранится.

Это ответ на вопрос, почему при курсе 65 от ЦБ нет никаких действий. Вероятно, в новом концепте ДКП чем крепче рубль — тем лучше.

ЦБ не будет «жестить» с ДКП. Политика будет умеренно жесткой. Не будет крена ни в сторону принудительного ужесточения, как в 2014–2015 гг., но и не будет QE, по крайней мере, согласно текущим планам.

Прогноз курса валют на 2021 год. Что угрожает доллару и давит на рубль

• 11 января 2021, 17:55

  Издевательства над детьми, конфликт в аквапарке, тревожный курс валют и еще 9 новостей за каникулы

• 2 июля 2020, 08:00

  Курс на банкротства: эксперты — о том, когда ждать обвал рубля и что ждёт российскую экономику

• 22 апреля 2020, 07:00

  Самое страшное ещё впереди. Или нет? Эксперты — о том, что ждёт экономику после коронавирусного кризиса

• 9 марта 2020, 12:15

  Чёрный понедельник превратился в чёрный вторник: евро продают уже по 90 рублей

• 26 марта 2019, 07:00

  «Более выгодного курса уже не будет». Эксперты — о курсе доллара и евро в апреле

Нынешнее состояние экономики России достаточно стабильное, несмотря на постоянно ухудшающуюся ситуацию в мире. Государство пока может выполнять свои долговые обязательства, поэтому повторение дефолта 1998 года в 2021 г. маловероятно. Такое мнение высказывают аналитики высшей школы экономики (ВШЭ).

Как отмечают специалисты, в 1998 и в 2020 году экономика страны столкнулась с кризисом, связанным, прежде всего, с уменьшением цен на энергоносители. Но сегодняшняя ситуация кардинально отличается от того, что было в конце 90-х. Ключевое отличие – наличие в Центробанке достаточных резервов и невысокий уровень госдолга. Пока аналитики ВШЭ уверены, что дефолта в 2021 году в России вряд ли стоит ожидать.

В подтверждение своих слов эксперты приводят следующие факты:

• Общий внешний долг на начало 1998 г. был равен 182,9 млрд. Долл. США, из которых 147,7 млрд. Являлись государственным.
• По состоянию на 01.07.2020 г. внешний долг РФ равнялся 65,5 млрд. Долл. США при совокупном долге в 477,3 млрд. Однако, в 1998 г. в золотовалютных резервах ЦБ было всего 17 млрд. Долл. США, тогда как сегодня – 600 млрд.

Валютный пазл: на что ставить инвесторам в 2021 году

В целях расширения продуктовой линейки и предоставления участникам дополнительных возможностей по диверсификации операций Биржа запустила торги новой валютной парой «доллар США – ​японская иена».

Кроме того, по валютной паре «японская иена – ​российский рубль» стали доступны инструменты TOM и свопы TODTOM.

В рамках работы по развитию сервисов мэтчинга и продвижению биржевых фиксингов в апреле участникам предоставлен сервис мэтчинга по средневзвешенному курсу доллара США к российскому рублю на 11:30 мск, соответствующему официальному курсу Банка России. В октябре расширено время приема заявок по данному инструменту и по валютному фиксингу USD/RUB MOEX, определяемому на биржевых торгах ежедневно в 12:30.

Расширение продуктовой линейки предоставляет участникам дополнительные возможности в отношении диверсификации бизнес-стратегий и способствует увеличению ликвидности биржевого валютного рынка.

В первом полугодии 2019 года на Бирже действовала маркетмейкерская программа развития крупной ликвидности по валютной паре «доллар США – ​российский рубль» расчетами TOM («завтра»). За это время среднедневные значения мгновенной ликвидности выросли втрое, достигнув 20 млн долларов США.

В феврале с целью стимулирования пассивных сделок стартовала новая маркетинговая программа роста, включающая 100%-й возврат биржевой комиссии по валютной паре «доллар США – ​российский рубль» расчетами TOM. По итогам шести месяцев действия программы участники увеличили объем своих пассивных операций на 4 млрд долларов США.

В настоящее время по рублевым парам действует 12 маркетмейкерских программ, направленных на стимулирование ликвидности. В рамках этих программ маркетмейкеры совершают операции, нацеленные на улучшение спреда и поддержание мгновенной ликвидности.

---

• Журнал Научное обозрение. Экономические науки. – 2020. – № 2 – С. 5-9
• Дата публикации 13.03.2020
• УДК 336.745
• Страницы 5–9

1

• Авторы
• Резюме
• Файлы
• Ключевые слова
• Литература
• English

Перспективы развития валютного рынка в россии в 2021 году

Внимание

Несмотря на улучшение восприятия инвесторами российской экономики, в целом внешнеэкономические условия по-прежнему были неблагоприятными: сохранялись невысокие темпы экономического роста в странах – торговых партнерах, доступ на международные рынки капитала для российских компаний оставался закрытым, а условия торговли ухудшались. Снижению инфляции также способствовал хороший урожай. Вместе с тем произошедшее в июле–августе ослабление рубля оказывало повышательное давление на цены в сентябре–октябре, тормозило процесс снижения годовой инфляции и удерживало инфляционные ожидания на высоком уровне.

Динамика курса доллара США к рублю в 2015 году представлена на рисунке 1. [2] Рис. 1. Динамика курса валюты Доллара США с 01.01.2015 по 26.01.2016 Годовой темп прироста потребительских цен снизился с 15,8% в августе 2015 года до 15,0% в ноябре.

Современный валютный рынок россии 2021

Целевой уровень инфляции 4% выбран Банком России с учетом особенностей ценообразования и структуры российской экономики. Это несколько выше, чем в странах с развитыми рыночными механизмами, многолетним опытом сохранения ценовой стабильности, укрепившимся доверием к монетарным властям и низкими инфляционными ожиданиями. В таких странах цель по инфляции обычно устанавливается на уровне от 1 до 3%. Постоянное поддержание инфляции в России вблизи этих значений мерами денежно-кредитной политики сильно затруднено из-за недостаточной развитости рыночных механизмов и отраслевой диверсификации экономики.

Наряду с указанными факторами, выбор в пользу 4% продиктован необходимостью минимизации рисков возникновения дефляционных тенденций на рынках отдельных товаров. В условиях существующей структуры российской экономики изменение цен на различные группы товаров происходит неравномерно, в потребительской корзине довольно высока доля товаров и услуг, цены на которые могут сильно колебаться. Поэтому при общем уровне инфляции существенно ниже 4% возникает риск продолжительного снижения цен, то есть дефляции, на рынках различных групп товаров. Дефляция, охватывающая широкий круг товаров, может повлечь за собой не менее негативные последствия, чем высокая инфляция. Так, в ожидании снижения цен потребители будут склонны откладывать потребление на будущее. Снижение внутреннего спроса в свою очередь будет оказывать дополнительное понижательное давление на цены, что приведет к раскручиванию дефляционной спирали. Поэтому для того чтобы процесс выравнивания относительных цен не приводил к дефляционным явлениям, целевой показатель прироста общего индекса потребительских цен в России должен устанавливаться с некоторым «запасом».

Нейтральная ставка (natural rate of interest, neutral interest rate, equilibrium interest rate) является одним из ключевых понятий макроэкономической теории с того момента, когда его впервые ввел Кнут Виксель в 1898 году.

Под нейтральной ставкой принято понимать такой уровень ставки процента (в частности, ключевой ставки центрального банка и ставок межбанковских кредитов овернайт, формирующихся вблизи ключевой ставки), при которой данная экономика (1) устойчиво находится в состоянии полной занятости (выпуск равен потенциальному) и (2) инфляция стабильно поддерживается на целевом уровне. Нейтральную ставку рассматривают как ориентир, относительно которого следует оценивать направленность денежно-кредитной политики, а также как ориентир среднего уровня процентных ставок в экономике на длительных промежутках времени1.

Реальная нейтральная ставка определяется структурой экономики, уровнем рисков при инвестициях в финансовые и нефинансовые активы, а также готовностью экономических агентов принимать эти риски. В частности, можно отметить следующие важные факторы:

— Темп роста совокупной факторной производительности. Чем он выше, тем выше нейтральная ставка, так как при прочих равных фирмы более активно инвестируют и, соответственно, готовы больше платить за привлечение дополнительного капитала.

— Демография. Состав населения и динамика численности — как общая, так и отдельных возрастных групп — влияет и на темпы экономического роста (и, следовательно, инвестиционную активность) и на норму сбережений. Так, при увеличении доли средних возрастов в структуре населения с более высокой нормой сбережений нейтральная ставка будет снижаться.

— Степень развития финансового сектора и его регулирование. Более развитые банковский сектор и рынки капитала способствуют увеличению нормы сбережений в экономике и, соответственно, снижению уровня нейтральной ставки. Этому же способствует удлинение горизонта планирования экономических агентов, которое повышает значимость будущего по сравнению с настоящим, тем самым стимулируя увеличивать сбережения.

— Уровень нейтральной ставки в других экономиках. В открытой экономике со свободным движением капитала нейтральная ставка будет сопоставима с нейтральной ставкой на мировом финансовом рынке (внешняя ставка) с поправкой на страновую премию за риск и премию за волатильность инфляции. Страновая премия характеризует различия в степени восприятия экономическими агентами суверенных кредитных рисков, а также предсказуемости экономических условий в данной стране в сравнении с ключевыми экономиками, условия в которых определяют уровень мировой нейтральной ставки.

В свою очередь номинальная нейтральная ставка равна сумме реальной нейтральной ставки и ожидаемой инфляции. При инфляционных ожиданиях, заякоренных на цели, ожидаемая инфляция совпадает с целью центрального банка (в случае Банка России эта цель — 4% в год).

Однако просто сохраняя ключевую ставку равной нейтральной, центральный банк не сможет обеспечить инфляцию на своей цели. Экономика — это весьма сложная система, подверженная непрерывному воздействию разнонаправленных и зачастую плохо предсказуемых факторов (внутренних и внешних), которые могут отклонять как выпуск, так и инфляцию от потенциала и цели соответственно. Так, если под действием каких-либо факторов выпуск в экономике в данный момент находится выше (ниже) потенциального, то это, как правило, влечет за собой ускорение (замедление) инфляции. Инфляция может отклоняться от цели и по причинам, не связанным с колебаниями выпуска (например, из-за изменения внешних условий и обменного курса). Если есть основания считать, что эти изменения могут повлечь существенное отклонение инфляции от цели вверх (вниз), центральный банк должен будет установить ключевую ставку выше (ниже) нейтральной, чтобы способствовать возвращению инфляции к цели.

К сожалению, нейтральная ставка — это величина, которая не может быть непосредственно измерена, а лишь может быть весьма приблизительно оценена на основе других экономических показателей и их динамики. При этом диапазон полученных оценок оказывается очень широким.

Одна группа методов основана на использовании макроэкономических моделей, которые опираются на структурные взаимосвязи ключевых экономических переменных (выпуск, инфляция, ставка, обменный курс) и на основе их прошлой динамики дают интервал оценок для ненаблюдаемых величин, в том числе для нейтральной ставки. Для получения надежных оценок этими методами требуется наличие длинных (20-30 лет) рядов данных по исследуемой экономике. Причем если на протяжении периода, на основании которого строится оценка нейтральной ставки, экономика сталкивалась со значительными структурными сдвигами, в том числе значительными изменениями в режиме денежно-кредитной политики, разброс получаемых модельных оценок для нейтральной ставки будет весьма широк.

1. Крепцев Д., Поршаков А., Селезнев С., Синяков А. Равновесная процентная ставка: оценки для России/Банк России. Серия докладов об экономических исследованиях. 2016. N 13.

2. Bank of England. Infation Report/August 2018.

3. Brainard L. What Do We Mean by Neutral and What Role Does It Play in Monetary Policy?/Remarks delivered at the Detroit Economic Club. Detroit, Michigan. 2018.

4. International Monetary Fund. Russian Federation — Staff Report for the 2019 Article IV Consultation.

5. Isakov A., Latypov R. The Ibsen Manoeuvre: Yet Another R* Estimate/VTB Capital Research Alert, (Very) Technical Brief series. 15 July 2019.

6. Holston K., Laubach T., Williams J. Measuring the Natural Rate of Interest: International Trends and Determinants/NBER Working Paper. 2016. N 11.

• Арбитражный процессуальный кодекс РФ

• Бюджетный кодекс РФ

• Водный кодекс Российской Федерации РФ

• Воздушный кодекс Российской Федерации РФ

• Градостроительный кодекс Российской Федерации РФ

• ГК РФ

• Гражданский кодекс часть 1

• Гражданский кодекс часть 2

• Гражданский кодекс часть 3

• Гражданский кодекс часть 4

• Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации РФ

• Жилищный кодекс Российской Федерации РФ

• Земельный кодекс РФ

• Кодекс административного судопроизводства РФ

• Кодекс внутреннего водного транспорта Российской Федерации РФ

• Кодекс об административных правонарушениях РФ

• Кодекс торгового мореплавания Российской Федерации РФ

• Лесной кодекс Российской Федерации РФ

• НК РФ

• Налоговый кодекс часть 1

• Налоговый кодекс часть 2

• Семейный кодекс Российской Федерации РФ

• Таможенный кодекс Таможенного союза РФ

• Трудовой кодекс РФ

• Уголовно-исполнительный кодекс Российской Федерации РФ

• Уголовно-процессуальный кодекс Российской Федерации РФ

• Уголовный кодекс РФ

Россиянам рассказали, на какие валюты стоит делать ставку в 2021 году

Мероприятия Банка России по развитию рынка облигаций, повышению его инвестиционной привлекательности привели к увеличению объемов российского облигационного рынка, выходу на него
новых эмитентов. Запуск программ выпуска коммерческих облигаций повысил доступность выхода на рынок капитала новых заемщиков из числа МСП. Использование в регуляторных целях
национальных кредитных рейтингов позволило сохранить стабильность, обеспечить суверенитет национального финансового рынка. Развитие аккредитованных Банком России ценовых центров направлено на предотвращение практик ценового манипулирования, повышение прозрачности финансового рынка, обеспечение справедливой оценки активов. Структурные облигации в условиях
сложившейся экономической ситуации и с учетом снижения процентных ставок по традиционным облигациям позволят предлагать инвесторам более интересные продукты с более высокой доходностью.

Оптимизация регуляторной нагрузки на участников финансового рынка – необходимое условие повышения конкурентоспособности сектора. Введение пропорционального регулирования в банковском секторе и секторе микрофинансирования способствует развитию конкуренции, повышает доступность финансовых услуг для субъектов экономики, особенно для МСП. Стандартизация надзорных процессов
способствует повышению прозрачности и упрощению взаимодействия регулятора с участниками финансового рынка, выравниванию условий функционирования финансовых организаций на всей территории страны, а также снижению избыточной административной нагрузки. Совершенствование, оптимизация и унификация отчетности улучшают ее сопоставимость, способствуют повышению качества управления рисками. Введение общедоступной детально проработанной базовой таксономии XBRL должно значительно облегчить завершение работы по унификации отчетности поднадзорных Банку России организаций на основе международных
стандартов финансовой отчетности.

Реализация мероприятий по совершенствованию существующей системы аттестации специалистов финансового рынка способствовала формированию внутреннего конкурентоспособного рынка труда специалистов финансовой сферы и росту доверия к финансовым организациям. Проведение тематических учебных мероприятий и круглых столов для представителей правоохранительных органов было направлено на повышение профессиональных компетенций участников указанных мероприятий и качества рассмотрения ими вопросов, касающихся финансовой сферы.

Все большее число брокеров предоставляет своим клиентам доступ на валютный рынок Биржи. За 2019 год количество клиентов, зарегистрированных на Бирже, выросло в 2,5 раза, до 3,5 млн. Число активных клиентов – ​физических лиц увеличилось в 2,4 раза, до 147 тыс. (в декабре 2019 года по сравнению с декабрем 2018 года). Доля физлиц в операциях спот находилась на уровне около 8 %.

Продолжилось развитие проекта по предоставлению прямого доступа к валютному рынку Биржи компаниям, не являющимся профессиональными участниками финансового рынка. На конец 2019 года доступ к валютному рынку получили 40 корпораций, включая страховые компании. Их общий оборот за 2019 год вырос более чем вдвое, составив 1,1 трлн рублей.

Одним из основных принципов развития биржевого валютного рынка является предоставление различных сервисов по исполнению заявок для разных объемов и типов клиентов, а в дальнейшем и по клирингу заключаемых ими сделок.

В 2019 году продолжилось развитие проекта по предоставлению доступа к глобальной валютной ликвидности с использованием биржевой инфраструктуры и интерфейсов валютного рынка с заключением сделок по котировкам мировых валют, транслируемым от крупнейших международных банков – ​провайдеров ликвидности. С момента старта проекта в конце 2018 года участники получили возможность заключать внебиржевые сделки с валютными парами «евро – ​доллар США», «фунт стерлингов – ​доллар США», «доллар США – ​китайский юань», «доллар США – ​турецкая лира» и «доллар США – ​японская иена». Кроме того, для участников стало возможным подключение к ОТС‑режиму через FIX‑протокол – ​общемировой стандарт, применяющийся на всех рынках Биржи.

Получение потока котировок от крупнейших западных провайдеров ликвидности позволило Бирже усилить свои позиции в этих валютных парах. К концу года к сервису подключились 65 участников, среднедневной объем торгов превысил 100 млн долларов США.

В апреле на валютном рынке реализована технология SpeedBump, в которой применяется программная задержка поступивших заявок, формируемая случайным образом. При этом транзакция cancel передается в систему без задержки. Сначала альтернативная технология мэтчинга была реализована в отдельных инструментах, в ноябре заключение крупных безадресных сделок по спот-инструментам с использованием технологии SpeedBump выделено в специальный режим с крупными лотами для инструментов TOD и TOM по валютным парам «доллар США – ​российский рубль» и «евро – ​российский рубль».

Кроме того, введена асимметричная комиссия для всех инструментов в режиме SpeedBump, позволяющая потребителям ликвидности заключать сделки с нулевой оборотной комиссией.

Запуск новой технологии SpeedBump и дифференциация комиссии обеспечили получение крупноблочной ликвидности от небанковских провайдеров и крупнейших российских банков. В 2019 году к режиму крупных лотов подключились 46 участников. В декабре среднедневной объем составил 80 млн долларов США.

В декабре участникам валютного рынка стал доступен новый внебиржевой сервис Request for Stream (RFS) с асимметричной комиссией, который позволяет заключать крупные сделки с иностранной валютой по наилучшим ценам за счет проведения микроаукционов с широким спектром провайдеров ликвидности.

Возвращение бюджетного правила

Важным фактором, который будет влиять на экономику в любом из сценариев в предстоящие годы, является бюджетная политика, отметил ЦБ. Из-за произошедших в 2022 году событий действие бюджетного правила было приостановлено, а Банк России лишился возможности проводить операции на валютном рынке в рамках операций Минфина России по выполнению бюджетного правила. В результате изменение цен на мировых сырьевых рынках стало сильнее влиять на волатильность курса рубля и экономику в целом. В настоящее время прорабатываются принципы нового бюджетного правила. В частности, изучается пересмотр уровня базовых нефтегазовых доходов с учётом изменения структурных параметров мирового рынка нефти и санкционных ограничений против России. Кроме того, Минфин России прорабатывает возможность реализации бюджетного правила по пополнению/расходованию средств ФНБ в валютах дружественных стран (юань, рупии, турецкие лиры и другие). В случае его принятия бюджетное правило вновь сможет контрциклически воздействовать на курс рубля. Таким образом, бюджетное правило точно вернётся, с помощью него власти смогут корректировать темпы укрепления или ослабления курса рубля. Однако здесь важны параметры, чтобы оценить влияние на динамику курсов. Параметры до сих пор неизвестны.

Анализ валютного рынка россии 2021

В нашем рейтинге самыми надежными форекс-брокерами в России в 2021 году являются компании RoboForex, FinmaxFX и Alpari. За ними следуют БКС Форекс, FxPro, Финам, XM, Альфа Форекс, FXTM и ИнстаФорекс.

Несмотря на то, что на рынке России работает огромное количество форекс-брокеров, было непросто выявить лучшие и самые надежные.

В наш рейтинг вошли проверенные временем надежные форекс-брокеры, деятельность которых регулируется на рынке России, и которые лицензированы и регулируются международными регуляторами.

Однако, несмотря на их надежность, это не значит, что вы не сможете понести убытков. Торговля на рынке Форекс связана с высокими рисками потери капитала, поэтому к торговле следует подходить основательно, постоянно обучаясь, пополняя свои знания и совершенствуя навыки.

На фоне пандемии коронавирусной инфекции реально располагаемые доходы населения по итогам этого года сократятся на 5%. Потребительский спрос, в свою очередь, стал основным драйвером падения ВВП во втором квартале, однако уже в третьем — показал хорошую восстановительную динамику, сказала Морина. «В следующем году мы ожидаем роста реально располагаемых доходов на 4%, но их будет недостаточно, чтобы вернуться к уровню доходов 2019 года», — сказала она.

По ее словам, на покупательскую способность населения в следующем году также будет оказывать давление ускорившаяся инфляция. Кроме того, дополнительным фактором станет повышение ставки налогообложения доходов свыше 5 млн рублей в год и налогообложение сбережений свыше 1 млн рублей, спрогнозировала эксперт.

«Восстановление к уровню 2019 года, как ВВП, так и уровня реальных располагаемых доходов населения, стоит ожидать не ранее 2022 года», — подчеркнула Морина.

В уходящем году курс рубля к доллару показывал интересную динамику. Это было как ожидаемое ослабление при падении нефтяных цен и ухода от рисковых активов, так и значительное укрепление во втором квартале во время локдауна на фоне падения импорта и притока капитала. После чего рубль вновь ослаб под воздействием целого ряда внешних факторов, в том числе выборов в Белоруссии и США, а также инцидента с Алексеем Навальным. «Фундаментально в 2021 году курс может остаться на уровне текущего года, около 72-73 рублей за доллар. Укрепление может пройти в первом квартале 2021 и ниже этого уровня, но дальше более вероятно некоторое ослабление рубля», — считает аналитик.

В свою очередь на динамику курса евро относительно рубля повлиял рост европейской валюты относительно доллара — с $1,11 за евро в начале этого года до $1,21 за евро. Как пояснила Морина, обесценение доллара вызвано, в частности, масштабной поддержкой экономики Соединенных Штатов в 2020 году, где госдолг с начала года вырос более чем на 200% ВВП, а также с обещанием Федеральной резервной системы сохранить текущий низкий уровень ставок как минимум до конца 2023 года.

Вместе с тем, в 2021 году аналитик ожидает ослабления евро к доллару до уровней $1,11-1,15 за евро. Этому будет способствовать значительно более высокие темпы восстановления, которые показывает американская экономика и, напротив, медленное восстановление Еврозоны. В этой связи от Европейского центрального банка потребуется более длительное сохранение стимулирующих мер. Кроме того, высокий уровень госдолга может привести к снижению кредитных рейтингов южных стран Еврозоны, обсуждению реструктуризации их госдолга, что повлечет ослабление курса евро. В результате среднегодовой курс рубля ожидается в диапазоне 80-83 за евро, указала эксперт.

Прогноз по росту российского ВВП существенно зависит от тренда восстановления добычи нефти по соглашению ОПЕК+, считает Морина. «В базовый сценарий мы закладываем постепенную нормализацию коронавирусной истории, восстановление спроса на нефть к середине года и рост ВВП около 2,7-3%», — сказала она.

Говоря о действиях Банка России, Морина напомнила, что на последнем в этом году заседании совета директоров регулятора по ключевой ставке ЦБ РФ принял решение сохранить этот показатель на уровне 4,25%. «В текущих условиях мы ожидаем, что Банк России будет очень внимательно отслеживать динамику как разовых факторов, так и наиболее стабильных компонентов инфляции. И будет принимать решение о снижении ставки только при условии, что темпы базовой инфляции уйдут ниже таргетируемого уровня, при этом будет достаточная стабильность или позитивность внешнего фона», — дала прогноз аналитик.

После некоторого роста в сентябре – первой половине октября цены на нефть вновь снизились в условиях избытка ее предложения. В ноябре переоценка участниками рынка вероятности повышения ставки ФРС США оказала дополнительное давление на нефтяные котировки и привела к возобновлению оттока капитала из стран с формирующимися рынками.

Несмотря на это, на фоне некоторой стабилизации ситуации на Украине и ожиданий снятия санкций в отношении России наблюдалось снижение премий за риск на российские активы до уровня, сопоставимого с другими странами – экспортерами нефти. Кроме того, ряд крупных российских компаний смогли осуществить размещение своих еврооблигаций на международном рынке.

Впервые с 2010 г. в III квартале 2015 г.

наблюдался приток капитала. В этих условиях ослабление рубля было менее значительным относительно изменения цен на нефть. Однако в текущем году ситуация несколько улучшилась,

Введение ……………………………………………………………………3 Глава 1.

Формирование валютной системы ………………………….5 1.1. Национальная валютная система…………………………….5 1.2. Мировая валютная система……………………………………….7 1.3.

Проблемы и перспективы развития валютной системы России …………………………………………………………………….30 3.1.

Специалисты Министерства экономического развития РФ регулярно формируют аналитический прогноз на три года вперёд.

Денежная политика в США Повышение процентных ставок в США ведет к росту привлекательности долларовых активов и ускорению оттока капитала с развивающихся рынков. В 2021 году ФРС трижды поднимала ключевую ставку и, вероятно, сделает это в четвертый раз на заседании в декабре.

В следующем году мы ожидаем еще двух повышений ставки. Если Центральные банки других стран не отреагируют ужесточением собственной денежной политики, это приведет к падению стоимости местных валют и укреплению индекса доллара.

Помимо риска оттока капитала из-за повышения процентных ставок в США, перед Россией сохраняется угроза введения санкций на государственный долг.
При негативном сценарии это может вызвать распродажу не только ОФЗ, но и других российских активов. Мы полагаем, что негативные внешние кредитные условия приведут к оттоку капитала на уровне $55 млрд.

Также итогом санкционируемой политики стало сокращение в России иностранных инвестиций до 19 млрд долларов против 79 млрд долларов в 2013 году.

Специально для начинающих мы предлагаем демо-счет, который полностью соответствует реальному счету. Разница в том, что вам не нужно вносить какие-либо средства. Демо-счет — идеальный способ увидеть все своими глазами, понять простые правила торговли CFD и научиться зарабатывать на товарных рынках и рынке FOREX.

Открыть демо-счет

Если Вы хотите узнать больше о том, как зарабатывать на динамике курсов валют, FOREX CLUB рекомендует Вам пройти бесплатный онлайн-семинар «Как зарабатывать на изменениях курсов валют».

Записаться на онлайн-семинар

Показатель	Значение	Период
Объем ВВП	1700 USD млрд.	2019
Годовой темп роста ВВП	-3.1 %	4 кв./20
Темпы роста ВВП	1.5 %	3 кв./20
ВВП на душу населения	12012 USD	2019
Уровень инфляции за год	5.2 %	янв. 2021
Процентная ставка	4.25 %	дек. 2020
Уровень безработицы	5.9 %	дек. 2020
Заработная плата	49274 RUB/месяц / 652.65 USD/мес	ноя. 2020
Торговый баланс	7084 USD млн. / 7.084 млрд. USD	ноя. 2020
Текущий баланс	5500 USD млн. / 5.5 млрд. USD	4 кв./20
Международные валютные резервы	590685 USD млн. / 590.685 млрд. USD	янв. 2021
Государственный долг	14573 RUB млрд. / 193.024 млрд. USD	3 кв./20

Всю аналитическую работу перед совершением сделок можно разделить на фундаментальный и технический анализ валютного рынка. А для составления наиболее точного прогноза аналитик должен уметь использовать оба этих вида анализа.

Фундаментальный анализ валютного рынка — это рассмотрение взаимозависимости динамики валютных курсов как с экономикой, так и с политической и социальной сферой. Основная цель такого анализа — выявить влияние событий в этих сферах на колебания валютных курсов и сформировать инвестиционную стратегию.

Технический анализ — это изучение истории ценовых колебаний валютных пар для прогнозирования дальнейшего изменения курса.

Российский рынок в 2021 году — светлое будущее для рисковых активов

Чтобы лишний раз не передавать мое возмущение, я решил выставить их месячный график. Уверен, что толковые люди сразу поймут, что я этим хочу сказать.

Но если кто-то не понимает, то скажу следующее. Я понятия не имею, как эта компания до сих пор существует и котируется на бирже. Состояние дел у них крайне паршивое и это подтверждается, как в отчетах, так и по их графику, который выглядит словно Памп энд дамп.

На дневном графике еще видны шорт сквизы, которые сбивают стопы, что в одну, что в другую сторону. Что делает эту акцию явно не подходящей для среднесрочных и дневных спекуляций.

Моя рекомендация – обходить компанию Мечел стороной. Да, она может в какие-то моменты давать бешенные проценты прибыли, но также высоки и риски, а с текущими шпильками я понятия не имею, как с ними можно спекулировать.

Лучше забудьте об этой компании зомби.

Мы полагаем, что всем участникам рыночной инфраструктуры следует способствовать увеличению информационной прозрачности эмитентов, внедрению практики системного подхода к корпоративному управлению, структурированию эмитентами бизнеса и расширению рейтингового покрытия. В связи с выходом на облигационный рынок эмитентов из группы компаний критичной также становится подготовка отчетности по МСФО до размещения.

При первичных размещений существует практика проведения пре-маркетинга, в ходе которого организуются встречи с инвесторами, где руководители компании или собственники демонстрируют презентацию по ней, описывают стратегию, рыночные позиции, операционные и финансовые показатели, особенности корпоративного управления, источники погашения облигационного займа. Это повышает уровень добросовестности и открытости эмитента в глазах инвестора и формирует эффективную систему коммуникации с инвесторами.

Для того, чтобы инвесторы могли актуализировать свои ценовые параметры по облигации в соответствии с результатами компании, такие встречи можно было бы проводить регулярно, не привязывая это событие к одной конкретной сделке, как это происходит среди многих эмитентов.

До тех пор, пока в сегменте малых и средних эмитентов не работают законы более высоких эшелонов долгового рынка и прайсинга, увязанного в первую очередь с оценкой кредитного риска, рынок ВДО не сможет победить репутацию недопустимо опасного для розничных инвесторов. Расширение рейтингового покрытия и публикация в релизах рейтинговых агентств полного риск-профиля эмитентов, особенно с низкими рейтингами, должны помочь оздоровлению сложившейся ситуации. С одной стороны, упорядочится карта рынка и более надежные эмитенты начнут платить адекватную ставку по сравнению с низкорейтинговыми. С другой стороны, профессиональное сообщество получит весомый аргумент в диалоге с регулятором о прозрачности и доступности оценок риска эмитентов для любых, даже неквалифицированных инвесторов. На основании этого ограничивать риски «физиков» можно будет через доступные лимиты в привязке к уровням рейтингов, а не через доступ к рынку и классам инструментов.

Мы верим, что такие шаги позволят заинтересовать институциональных инвесторов в участии в сделках с компаниями ниже рейтинга ruBBB+, при этом, по нашей оценке, выход финансовых институтов в сегмент более доходных бумаг с невысокими рейтингами позволит снизить ставку доходности для эмитентов.

Произошедшая позже эпоха Великих Географических Открытий расширила простор для деятельности бумажных воротил, тому помогли реалии тех годов. Спонсируя очередную морскую экспедицию, состоятельный человек той эпохи рассчитывал получить определенную выгоду из своего вложения. Поэтому морская команда, получившая от него ссуду, стала заниматься не только научными изысканиями, но и вполне финансовыми. Открывали богатые, доселе невиданные места в Индии и Центральной Америке, и найденные там сокровища в виде растительных культур и драгоценных металлов часто оказывались такими огромными, что не подлежали транспортировке. Тогда бухгалтерия корабля регистрировала открытия за собой, а право распоряжаться ими передавалось спонсору. Часть же команда могла оставить себе. Подобная модель работает и сегодня, где состоятельный спонсор превратился в инвестора, корабельная команда в брокера, а сокровища – в ценные бумаги и активы.

Зародились целые собрания состоятельных людей, с целью отправить корабли в дальние края, а юридическое лицо таковых состояло из нескольких лиц, объединенных в акционерные фонды. Для привлечения больших денег, такие фонды выставляли на продажу право владеть частью найденных сокровищ, за счет спонсирования очередного плавания. Права на владению продавались на отдельных площадках. Так появились фондовые биржи.

На протяжении финансовой истории современной цивилизации, система расчетов постоянно совершенствовалась в борьбе с собственными изъянами.

Финансово-экономические потрясения последних лет, в частности, мировой финансовый кризис 2008 года, выявили серьезные проблемы в современной валютно-финансовой системе.

Государства с увеличивающимся индустриальным и финансовым потенциалом все чаще поднимают вопрос о возможном увеличении роли своих национальных валют в глобальной экономической системе.

Именно

После некоторого роста в сентябре – первой половине октября цены на нефть вновь снизились в условиях избытка ее предложения. В ноябре переоценка участниками рынка вероятности повышения ставки ФРС США оказала дополнительное давление на нефтяные котировки и привела к возобновлению оттока капитала из стран с формирующимися рынками.

Несмотря на это, на фоне некоторой стабилизации ситуации на Украине и ожиданий снятия санкций в отношении России наблюдалось снижение премий за риск на российские активы до уровня, сопоставимого с другими странами – экспортерами нефти. Кроме того, ряд крупных российских компаний смогли осуществить размещение своих еврооблигаций на международном рынке.

Впервые с 2010 г. в III квартале 2015 г.

Когда поднимется цена на металлолом в 2023 году?

Эксперты Hardhub сходятся во мнении, что лом чермета и цветмета в 2023 году может резко подорожать только к ноябрю-декабрю. В течение девяти-десяти месяцев он будет медленно, но дешеветь. Без дальнейших потрясений и внешнеполитических катаклизмов возможно установление минимальных цен — от 16 500 рублей за тонну. Наш более благоприятный прогноз — повышение стоимости уже к середине года из-за стимуляции сезонного спроса. Достоверность обоих сценариев зависит от глобальных изменений в мире, рецессии в США, Китае, развития валютного рынка.

Прогноз цен на лом в 2023 году составляется на основании текущей ситуации. Уровень его достоверности не превышает 50 %, поскольку всегда есть непредсказуемые факторы и риски. При составлении должны учитываться не только экономические и геополитические условия, но и экологическая обстановка, природные катаклизмы. Очевидным остается тот факт, что российским металлургам потребуется активная поддержка государства. Без роста внутреннего спроса на продукцию выйти из продолжительного кризиса не получится в ближайшее пятилетие. При необходимости срочной закупки металлолома рекомендуем прицениваться к продукции в период с января по март 2023 года. Уже с наступлением теплого сезона цены могут начать плавно подниматься. Точных прогнозов по датам не предполагается. Слишком непредсказуемой является внешняя политика, от которой зависит и внутренняя.

Расширение инструментария

В целях расширения продуктовой линейки и предоставления участникам дополнительных возможностей по диверсификации операций Биржа запустила торги новой валютной парой «доллар США – ​японская иена».

Кроме того, по валютной паре «японская иена – ​российский рубль» стали доступны инструменты TOM и свопы TODTOM.

В рамках работы по развитию сервисов мэтчинга и продвижению биржевых фиксингов в апреле участникам предоставлен сервис мэтчинга по средневзвешенному курсу доллара США к российскому рублю на 11:30 мск, соответствующему официальному курсу Банка России. В октябре расширено время приема заявок по данному инструменту и по валютному фиксингу USD/RUB MOEX, определяемому на биржевых торгах ежедневно в 12:30.

Расширение продуктовой линейки предоставляет участникам дополнительные возможности в отношении диверсификации бизнес-стратегий и способствует увеличению ликвидности биржевого валютного рынка.

Похожие записи:

• Проверить налог на землю и оплатить онлайн
• 08.11.2022 Выплаты многодетным к Новому 2023 году — последние новости
• Губернаторские выплаты на детей в 2023 году: что нового в Красноярске