Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования (Коэффициент обеспеченности собственными средствами) — это показатель, который отвечает на вопрос, какая доля текущих активов покрывается собственными финансовыми средствами, которые остались после финансирования внеоборотных активов.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования — формула
Общая формула расчета коэффициента:
| Косиф= | Собственные оборотные средства |
| Оборотные активы |
Формула расчета по данным бухгалтерского баланса:
| Kосиф = | (Стр. 1300 Форма 1 — Стр. 1100 Форма 1) |
| Стр. 1200 Форма 1 |
Этап 2. Оценка типа финансовой устойчивости компании
В экономическом анализе есть подход, который делит организации на четыре группы по типу финансовой устойчивости. Перечислили их в таблице 2.
Таблица 2. Типы финансовой устойчивости и их характеристика
|
Тип |
Характеристика |
|
Абсолютная устойчивость |
Запасы компании сформированы за счет собственных оборотных средств. Это маркер высокой финансовой независимости от кредиторов. Вероятность банкротства минимальна, так как обязательств по сравнению с активами немного |
|
Нормальное состояние |
Собственных оборотных средств не хватает для покрытия запасов. Однако организация привлекает долгосрочные обязательства и этим выправляет ситуацию. Когда текущие активы финансируются за счет долгов со сроком погашения свыше года, то это оптимальный вариант. За этот период запасы обернутся несколько раз. Значит, получится безболезненно закрыть обязательства |
|
Неустойчивое состояние |
Собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств недостаточно для финансирования запасов. Приходится брать краткосрочные заемные средства. Из-за этого ситуация становится напряженной в плане возврата долга. Ведь если оборачиваемость запасов длиннее по времени, чем срок кредита, то первые еще не успеют принести доход и деньги, когда наступит дата погашения обязательств |
|
Кризисное состояние |
Ситуацию не спасают ни долгосрочные обязательства, ни краткосрочные кредиты и займы. Их либо нет, либо величина недостаточна. Поэтому финансирование запасов происходит за счет кредиторской задолженности, в том числе просроченной. Вероятность банкротства, как неспособности рассчитаться вовремя, возрастает кратно |
Что такое коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСОС) характеризует финансовую устойчивость бизнеса.
Если почитаете иностранные учебники по экономике и финансовому анализу, столкнетесь с понятиями Working Capital to Current Assets Ratio (WCCAR) или Net Working Capital to Current Assets Ratio (NWCCAR). Они довольно громоздкие, поэтому далее по тексту я буду пользоваться русскоязычным вариантом — КОСОС.
Поговорим о значениях. Если коэффициент = 1, предприятие купило 100% оборотных активов на собственные средства. В этом случае говорят об абсолютной финансовой устойчивости — бизнес не зависит от внешних источников финансирования.
Соответственно, если КОСОС = 0,01, то на приобретение оборотных активов потратили 1% собственных средств. Остальную стоимость оплатили заемными деньгами — кредитами или займами. В такой ситуации говорят о низкой финансовой устойчивости, а для продолжения деятельности предприятию могут потребоваться новые кредиты.
Экономический смысл коэффициента
Внеоборотные активы предприятия характеризуются низкой ликвидностью. Их сложнее и дольше обменивать на другие материальные блага. Поэтому они обязательно должны быть покрыты высоколиквидным источником – собственным капиталом. Однако часть капитала должна остаться для финансирования текущей деятельности. В этом случае предприятие гарантированно сможет нормально функционировать и будет считаться финансово устойчивым.
Справка! К внеоборотным активам относятся здания, сооружения, земля, инвестиции в дочерние и зависимые общества, займы на срок более 1 года, расходы на деловую репутацию, права и патенты, имущество, переданное в лизинг или прокат.
Каждое предприятие рассчитывает абсолютную величину своих собственных ресурсов в обороте. На основе этого показателя можно прийти к выводу о структуре баланса, и при необходимости — оптимизировать ее. Обеспеченность собственными оборотными средствами определяется следующим образом:
СОС = Активы в обороте — Краткосрочные пассивы
Опираясь на данные баланса, формула выглядит так:
СОС = с. 1200 — с. 1500
Это официально принятый «Методическими положениями по оценке финансового состояния» подход. Но, исходя из экономического смысла структуры баланса, эта формула может быть представлена в другом виде:
СОС = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Необоротные активы.
Согласно балансу, расчет имеет такой вид:
СОС = с. 1300 + с. 1530 — с. 1100
Первая формула более проста для расчетов, поэтому чаще всего используют ее. Но чтобы вникнуть в организацию структуры баланса, необходимо понять суть и второго расчета.
Как правильно рассчитать СОС?
Наличие собственных оборотных средств – залог успешной работы предприятия. Показатель используется для оценки реального объема ресурсов организации, говорит, есть ли свободные деньги. Это величина абсолютная и выражается в денежном эквиваленте. Для расчета удобнее всего обратиться к данным баланса.
Этот показатель, характеризующий наличие и достаточность собственных средств, определяет отношение доли этих активов в общем объеме оборотных средств компании. По окончании каждого отчетного периода для анализа ситуации рассчитывают коэффициент обеспеченности собственными средствами.
Собственные оборотные средства находят несколькими способами. Это всегда величина абсолютная и выражается только в денежном эквиваленте, в отличие от разнообразных производных от нее коэффициентов.
Экономический смысл показателя и формула
Коэффициент обеспеченности материальных запасов и затрат отображает часть запасов и затрат, которые приобретаются за счет собственных источников. Показатель находится делением величины собственных средств на стоимостную оценку запасов и затрат.
Традиционная формула выглядит так:
Козсс = собственные оборотные средства / запасы.
Показатель в числителе называют еще «рабочим капиталом». Эта величина отображает, на сколько оборотные активы больше краткосрочных обязательств компании. Собственные оборотные средства показывают возможность фирмы погасить краткосрочные обязательства после продажи своих оборотных активов. То есть «рабочий капитал» — индикатор платежеспособности и финансовой стабильности предприятия.
Собственные оборотные средства представляют собой разность между мобильными активами и краткосрочной кредиторской задолженностью. Если расписать составные части «рабочего капитала», то несколько иначе будет выглядеть расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Формула:
Козсс = (ОА – КО) / запасы и затраты.
- ОА – оборотные активы,
- КО – краткосрочные обязательства.
Рассчитать значение в числителе можно и другим способом. Тогда формула коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками финансирования будет выглядеть так:
Козсс = ((СК + ДО) – Воб.А)) / запасы и затраты.
- СК – собственный капитал,
- ДО – долгосрочные обязательства,
- Воб.А – внеоборотные активы.
В финансовой практике используют различные вариации расчетной формулы. В частности, в состав собственных оборотных средств включают задолженность учредителям по выплате дивидендов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей. Величина запасов может быть дополнена авансами поставщикам, незавершенным производством.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает достаточность у предприятия собственных средств, необходимых для финансирования текущей (операционной) деятельности, т.е. обеспечения финансовой устойчивости. Данный показатель был введен нормативно Распоряжением ФУДН от 12.08.1994 №31-р, в западной практике финансового анализа не распространен.
Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами имеет вид:
Коэффициент обеспеченности собственными средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы
Ксос = (стр. 490 — стр. 190) / стр. 290 форма №1
Ксос = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1200
Согласно вышеуказанному распоряжению показатель используется как признак несостоятельности (банкротства) предприятия. Нормальное значение показателя обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1.
Понятие коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами
ОПРЕДЕЛЕНИЕ Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет удовлетворительность структуры баланса и финансовой устойчивости компании в целом.
Коэффициент обеспеченности (покрытия) собственными оборотными средствами показывает долю собственных оборотных средств в сумме всех оборотных активах компании. Посредством данного коэффициента определяется способность компании к осуществлению финансирования текущей деятельности лишь за счет собственных оборотных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами используют для того, что бы своевременно выявить признаки несостоятельности предприятий. Значение коэффициента может послужить основанием признания структуры баланса неудовлетворительной, что означает неплатежеспособность компании.
Примеры решения задач
ПРИМЕР 1
| Задание | Предприятие имеет следующие показатели по работе за 2015 и 2016 год
Собственный капитал (строка 1300) 2015 год – 261 тыс. рублей, 2016 год – 285 тыс. рублей. Внеоборотные активы (строка 1100) 2015 – 152 тыс. рублей, 2016 – 170 тыс. рублей. Оборотные активы (строка 1200) 2015 – 250 тыс. рублей, 2016 – 273 тыс. рублей. Найти показатель обеспеченности собственными оборотными средствами и сравнить коэффициенты за два года. |
| Решение | Формула коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами по балансу выглядит так:
Кос = (строка 1300 – строка 1100) / строка 1200 Кос (2015) = (261-152)/250=0,436 Кос (2016) = (285-170)/273=0,421 Вывод. Мы видим, что коэффициент за оба года не изменился значительно. При этом он находится в пределах норматива, что показывает хорошую финансовую устойчивость предприятия. |
| Ответ | Кос (2015) = 0,436, Кос (2016) = 0,421 |
Норматив коэффициента
Нормативное значение КОСОС – 0,1 (или 10% от оборотных активов). Это значение зафиксировано в Постановлении правительства РФ от 20.05.1994 как величина, характеризующая структуру баланса. При значении менее 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а компания – близкой к банкротству. Также для оценки финансового положения компании находят коэффициент текущей ликвидности.
Если КОСОС больше 0,1, то это хороший знак, однако важно анализировать коэффициент в динамике. Если значение показателя постоянно падает и приближается к этому порогу, значит, дела организации идут все хуже, и постепенно снижается доля собственных оборотных средств в структуре капитала.
Таблица 1. Значение динамики коэффициента
| Рост | Падение |
| Увеличивается собственный капитал. | Уменьшается собственный капитал. |
| Растет финансовая устойчивость. | Присутствует риск падения финансовой устойчивости. |
| Рост числа платежеспособных контрагентов. | Сокращается собственный капитал. |
| Снижение кредиторской задолженности. | Увеличение кредиторской задолженности. |
Чем выше показатель, тем лучше. Однако стоит понимать, что слишком высокая доля собственных средств говорит об осторожном подходе к заемному капиталу и игнорировании возможностей расширения и наращивания производства за счет привлеченных источников финансирования.
Значение коэффициента также может быть отрицательным. Это говорит о том, что все оборотные средства сформированы за счет кредитов и займов. И для некоторых сфер деятельности такое положение вещей может быть нормой.
Рассчитывать коэффициент необходимо, опираясь на среднестатистические данные по отрасли.
Что показывает коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом?
Этот коэффициент дополняет картину, обрисовавшуюся после применения предыдущих двух показателей. Он позволяет оценить, хватит ли предприятию своих средств для создания достаточного объема запасов.
Для расчета коэффициента используется формула следующего вида:
Козсс = СК/З,
где:
СК – собственный капитал предприятия;
З – запасы.
Если подставить в формулу соответствующие строки баланса (1-й формы), то получим ее в таком виде:
Козсс = 1300/1210.
На практике, конечно, расчет сложнее, поскольку приходится отдельно находить и «СК» и «З».
Ну и наконец, чтобы сделать окончательный вывод о финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами совместно с коэффициентом текущей ликвидности.
Количество собственных оборотных средств нормировано и установлено законодательно.
Если опираться на постановление РФ № 498 от 20 мая 1994 г., коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами должен быть больше 0,1 (10%).
Этот показатель позволяет сделать выводы о состоянии структуры баланса и ее соответствию требованиям организации финансово-экономической и основной деятельности каждого предприятия. В арбитражной практике этот коэффициент не употребляется, но рекомендуется для проведения оценки.
Значение нормативных показателей может варьироваться в зависимости от отрасли хозяйствования, но только в большую сторону.
Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала в активах)
Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:
Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Активы
Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650) / стр. 700 форма №1
или
Ка =стр. 490 / стр. 700
По форме бухбаланса с 2011 года формула имеет вид: Ка = стр. 1300 / стр. 1600
Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7. Но необходимо учитывать то что, коэффициент независимости значительно зависит от отраслевой специфики (соотношения внеоборотных и оборотных активов). Чем выше у предприятия доля внеоборотных активов (производство требует значительного количества основных средств), тем больше долгосрочных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).
Отметим что, в международной практике распространен показатель debt ratio (коэффициент финансовой зависимости), противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала. Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости в США и европейских странах считается 0,5-0,6. При этом сумма обязательств не превышает величины собственных средств, что обеспечивает кредиторам приемлемый уровень риска. В странах Азии (Япония, Южная Корея) достаточным считается значение 0,3. При отсутствии обоснованных нормативов данный показатель оценивается в динамике. Уменьшение значения свидетельствует о повышении риска и снижении финансовой устойчивости. Причем, с увеличением доли обязательств не только повышается риск их непогашения, кроме того, возрастают процентные расходы, и усиливается зависимость компании от возможных изменений процентных ставок.