Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Акционеры «Татнефти» со второй попытки утвердили рекомендуемые дивиденды». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Совет директоров «Татнефти» сегодня дал рекомендации по дивидендам за 9 месяцев. За полугодие акционеры уже получили 32,7 рубля на акцию, или суммарно 76,1 млрд рублей. Это было вдвое больше, чем годом ранее.
Топ 10 акционеров Татнефть привилегированные владеющие 37,96% акций
| Доля акций | Акционер | Всего акций | Движение акций | |
|---|---|---|---|---|
| 28,15% | ░░ ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 2,88% | ░░░ ░░░░░░░░ ░░░░░░ ░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░░░ | ░░░ |
| 1,83% | ░░░░░░░░░░ ░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░ |
| 1,56% | ░░ ░░░░ ░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,91% | ░░░ ░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,77% | ░░░ ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,73% | ░░░░░░░░ ░░░░ ░░░ ░░░░░░░░ ░ ░░░ ░░░ | ░░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,41% | ░░░░░░░░ ░░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░░░░░ ░░░░░░░ | ░░░░░░░ | ░░░░░ | ░░░░ |
| 0,38% | ░░░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░ | ░░░░░░░ | ░ | ░ |
| 0,36% | ░░░░░░ ░░░░░ ░░░░░░░░░░ ░░░░░░░ | ░░░░░░░ | ░░░░░░░░ | ░░░░░░ |
Капитализация Татнефть
Половину прибыли «Татнефть» по-прежнему отдает акционерам
За третий квартал планируется доначислить 6,86 рубля на акцию, или в целом 15,96 млрд рублей. Это меньше, чем за третий квартал 2021 года, когда выплаты производились из расчета 9,98 рубля на акцию, всего было перечислено 23,2 млрд рублей. Снижение составило чуть больше 30%.
Тем не менее «Татнефть» следует своей дивидендной политике, а она гласит, что на выплаты акционерам направляется не менее 50% от чистой прибыли.
Так, в первом полугодии чистая прибыль компании выросла вдвое – до 152,2 млрд рублей (по российским стандартам бухгалтерского учета). В третьем квартале она просела на 31% и составила 31,9 млрд рублей. Соответственно, меньше стали и дивиденды, хотя они по-прежнему составляют 50% от прибыли.
«Снижение дивидендов связано с укреплением рубля в третьем квартале и, следовательно, сокращением прибыли», – объясняет эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев.
Такого же мнения придерживается инвестиционный стратег компании «Алор Брокер» Павел Веревкин: «Причина снижения дивидендной доходности, заключается в крепком курсе рубля и падении цен на нефть марки Urals. По нашим расчетам, в третьем квартале 2022 года средняя цена российской нефти находилась в районе 4,3 тыс. рублей за “бочку”, это на 17,3% ниже аналогичного периода прошлого года».
Лучшие дивидендные акции России
К этой категории относят те компании, которые не прерывают дивидендные выплаты на протяжении долгого времени, а ещё – регулярно увеличивают их размер. Их называют дивидендными аристократами. В США это крупные корпорации, которые соответствуют нескольким важным условиям:
- Рыночная капитализация не меньше $3 млрд.
- Высокая ликвидность бумаги, то есть ежедневный большой объём торгов.
- Выплаты без перерывов более 25 лет.
- Постоянное увеличение фактического размера дивидендов или сохранение его на прежнем уровне. Например, если компания выплатила $0,5 на акцию в прошлом году, то в этом она должна выплатить столько же или выше.
В России нет эмитентов, которые подходят под эти критерии, потому что российский рынок ценных бумаг не имеет такой длинной истории, как американский. Тем не менее можно выделить несколько компаний, которые считаются нашими дивидендными аристократами.
Татнефть — одна из крупнейших государственных нефтяных компаний с вертикально интегрированной структурой. Это современная компания замкнутого цикла, в которую входят:
добыча нефти и газа;
нефтепереработка;
нефтехимические компании;
производство шин;
сеть фирменных АЗС;
современная сервисная база различных специальностей.
Сделанный! Компания «Татнефть» — одна из старейших в России. Организован в 1959 году.
По итогам 2019 года рыночная капитализация составила 28 миллиардов долларов, а акции нефтегазового холдинга уже 20 лет торгуются на российских и мировых фондовых рынках. В торгах представлены обыкновенные и привилегированные ценные бумаги.
Количество держателей акций Татнефти на конец 2019 года составляло около 43000 акционеров-резидентов в 30 странах мира. До недавнего времени компания направляла не менее 50% чистой прибыли на выплату дивидендов своим акционерам. В последние годы размер дивидендов снижен до 30%.
В последних новостях появилось сообщение о том, что совет директоров компании рекомендовал акционерам заплатить 3,34% за 1 обыкновенную и 1 привилегированную акцию за первое полугодие текущего года, что в пересчете на рубли составляет 16 руб. 52 копейки. После раскрытия информации стоимость акций компании упала на 4%, превысив доходность акции за полгода.
В такой ситуации акционеров и потенциальных инвесторов интересует, какие дивиденды получит Татнефть в 2022 году, тем более что прогнозы экспертов на краткосрочную перспективу по цене этих акций умеренно позитивны.
Разобраться, стоит ли покупать акции Татнефти в 2021 году, поможет изучить динамику показателей, характеризующих деятельность компании. В таблице приведены значения основных показателей за последние 5 лет.
| Показатель | 2016 г | 2017 г | 2018 г | 2019 г | 2020 г |
| Добыча нефти, млн тонн | 28,7 | 28,9 | 29,5 | 29,8 | 26,0 |
| Переработка нефти, млн тонн | 9,53 | 8,69 | 8,92 | 10,3 | 12.0 |
| Выручка, млрд руб | 580,1 | 681,2 | 910,5 | 932,3 | 720,7 |
| EBITDA, млрд руб | 171,3 | 185,3 | 294,0 | 290,8 | 187,3 |
| Чистая прибыль, млрд руб | 107,4 | 123,1 | 212,0 | 192,3 | 104,6 |
| Активы, млрд руб | 1095 | 1107 | 1201 | 1239 | 1264 |
| Долг, млрд руб | 54,1 | 46,8 | 15.0 | 51,2 | 34,6 |
| Маржа EBITDA, % | 29,5 | 27,2 | 32,3 | 31,2 | 26,0 |
| ИКРА, % | 15.1 | 17,1 | 27,5 | 25,8 | 12,6 |
| ROA, % | 9,8 | 11.1 | 17,6 | 15.5 | 8,3 |
В 2020 году большинство показателей деятельности компании значительно упали. Это связано с падением цен на нефть во время вспышки коронавируса. Последние 5 лет компания работает, наращивая мощности и сокращая долг.
По правилам, введенным правлением компании «Татнефть», базой для исчисления пассивного дохода остается прибыль в чистом выражении. Для расчета фонда выплат эмитентом используются общепринятые методики МСФО (РСБУ). Утверждение базы осуществляется по принципу большего результата.
Акционерам перечисляют дивиденды в размере половины прибыли по итогам каждого квартала. Новый ориентир по дивидендной политике используется с декабря 2020 года.
Ранее на выплаты акционерам уходило 30% свободного денежного потока.
К примеру, за 2020 год ОАО «Татнефть» направило 70% прибыли на дивиденды. Отсутствие отрицательных показателей по чистому долгу позволило использовать практически весь свободный поток по итогам 2020 года.
Капитализация «Татнефти» превышает рыночную стоимость «Сургутнефтегаза» и даже «Газпром нефти», при том, что ее добыча остается меньше в два и три раза соответственно. Котировки поддерживает щедрая дивидендная политика компании.
- Благодаря росту экспортных цен во 2 и 3 кварталах 2020 года, ослаблению курса рубля и увеличению объемов и стоимости продукции НПЗ, «Татнефть» по итогам года сумела значительно нарастить финансовые показатели.
- В прошлом году «Татнефть» пересмотрела дивидендную политику, подняв минимальную величину дивидендов до 50% от чистой прибыли.
- Новая «Стратегия развития Группы «Татнефть» до 2030 г.» предполагает рост объемов добычи нефти на треть от текущего уровня при 100% восполнении запасов. Однако, достижимость этих целей вызывает сомнения ввиду ограниченной ресурсной базы.
- Благодаря росту рыночной капитализации, по мультипликатору EV/EBITDA «Татнефть» достигла среднеотраслевых значений, и поэтому мы считаем, что возможности дальнейшего роста акций компании ограничены
- 36% голосующих акций «Татнефти» контролируется правительством Республики Татарстан, которое также является держателем «золотой акции» с правом вето при принятии стратегических решений.
С учетом всех факторов мы сохраняем рекомендацию «Держать» по обыкновенным и привилегированным акциям «Татнефти».
«Татнефть» традиционно платит одинаковые дивиденды как по обыкновенным, так и по привилегированным акциям. 30 января 2020 года Совет директоров «Татнефти» утвердил изменения в дивидендную политику компании, узаконив принятую с 2020 года практику выплаты повышенных дивидендов. Теперь на дивиденды будут направлять не менее 50% от чистой прибыли, определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, какая из них является большей.
По итогам первой половины 2020 года «Татнефть» выплатила промежуточные дивиденды в размере 30,27 рублей на одну акцию. Мы предварительно рассчитали размер дивидендов за год исходя из 50% прибыли по МСФО (она больше, чем по РСБУ). Минимум, что могут получить акционеры за 2020 год, 45,52 рубля на акцию (всего, без вычета промежуточных дивидендов). Но, учитывая заинтересованность руководства компании в поддержании ее стоимости, может быть и больше. Совет директоров будет рассматривать этот вопрос в конце апреля.
Дивиденды по акциям Татнефть-п в 2020 — размер и дата закрытия реестра
Главная → Дивиденды→ Акции Татнефть привилегированные — прогноз, история выплат
Таблица с полной историей и прогнозом по дивидендам компании Татнефть-п с указанием размера выплаты и даты закрытия реестра
| Выплата, руб. | Дата закрытия реестра |
| 12.26 (прогноз) | 30 декабря 2020 |
| 1 (прогноз) | 27 сентября 2020 |
| 1 (прогноз) | 5 июля 2020 |
| 24.36 | 30 декабря 2019 |
| 40.11 | 27 сентября 2019 |
| 32.38 | 5 июля 2019 |
| 22.26 | 9 января 2019 |
| 30.27 | 12 октября 2018 |
| 12.16 | 6 июля 2018 |
| 27.78 | 23 декабря 2017 |
| 22.81 | 7 июля 2017 |
| 10.96 | 8 июля 2016 |
| 10.58 | 15 июля 2015 |
| 8.23 | 16 июля 2014 |
| 8.6 | 13 мая 2013 |
| 7.08 | 14 мая 2012 |
| 5.02 | 6 мая 2011 |
| 6.56 | 1 февраля 2010 |
| 4.42 | 12 мая 2009 |
| 5.65 | 12 мая 2008 |
| 4.6 | 14 мая 2007 |
| 1 | 15 мая 2006 |
| 1 | 1 октября 2004 |
| 1 | 10 мая 2004 |
| 1 | 12 мая 2003 |
| 1 | 10 мая 2002 |
| 0.2 | 23 апреля 2001 |
| 0.4 | 14 октября 2000 |
Сколько можно заработать на акциях
Возможный заработок от инвестирования зависит от нескольких составляющих. Во-первых, это сам объект вложения, т. е. компания. Для расчета прибыли необходимо обращать внимание на размеры дивидендов. Для Сургутнефтегаза они представлены в таблице:
| Год | Размер дивидендов на 1 акцию, руб. | Сумма дивидендных выплат, млрд руб. |
| 2018 | 1,38 | 34,0 |
| 2019 | 7,62 | 82,0 |
| 2018 | 0,97 | 31,0 |
| 2021 | 6,72 | 65,0 |
| 2022 | 4,73 | н/д |
Из данных видно, что 2019 год был для компании «ударный»: объем выплат увеличился в 2,5 раза. Это произошло из-за ослабления рубля. Накопленные средства Сургутнефтегаза прошли переоценку и сильно увеличились.
Основные финансовые показатели и мультипликаторы
Продажа нефтепродуктов обладает меньшей маржинальностью по сравнению с разработкой и добычей нефти. Поэтому в структуре выручки компании более 85% занимает реализация сырой нефти и разработка месторождений, несмотря на то, что объемы продаж нефтепродуктов значительно выше. Более 60% всех продаж приходится на внешний рынок, преимущественно страны центральной Европы. Поэтому финансовый результат эмитента больше зависит от динамики цен на нефть, чем от цен на рынке нефтепродуктов.
Основные показатели деятельности компании:
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 3 кв.2019 | |
| Объем добычи | 27,2 | 28,7 | 28,9 | 29,5 | 22,4 |
| Выручка, млрд.руб | 552,7 | 580,1 | 681,2 | 910,5 | 926,8 |
| EBITDA, млрд.руб | 155,6 | 171,3 | 185,3 | 294,0 | 304,4 |
| Чистая прибыль, млрд.руб | 98,9 | 107,4 | 123,1 | 212,0 | 210,9 |
| Свободный денежный поток, млрд.руб | 47,6 | 45,7 | 105,3 | 147,8 | — |